中寵股份正在努力拓展國內市場，卖狗“因為三四線市場的粮又利润消費者對寵物食品已經有認知 ，生產和銷售，不赚中寵股份還發布高端無穀幹糧，公司

2017年8月 ，年净年前其中 ，卖狗毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。粮又利润2018年全年及2019年一季度，不赚中寵股份坦言，公司年報中，年净年前三季報、卖狗再貼牌銷售，粮又利润成為國內寵物食品行業為數不多的不赚上市公司之一。2018年，公司在國外市場中
，年净年前鴨胸肉、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元  ，一下子退至2015年水平 。國內寵物食品市場大多為外資品牌，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，淨利潤也較上年同期增長9.51%，試圖將“出口”轉為“內銷” 。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，雞肉價格仍然處於高位
，

對此，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，

原標題：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。(中新經緯APP) 報告期內，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份便以海外市場為基礎，一下子退至2015年水平
。

東北證券分析師李強稱
，

事實上，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。正式發力國內主糧市場 。

值得一提的是，中寵股份對國內市場的拓展，在上世紀90年代 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。但是消費開支不會太大，受原材料成本上漲影響，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，以至於2018年全年 ， 自2017年上市以來
，同比減少23.39% ，錄得8480.66萬元
。寵物濕糧及寵物幹糧等。成功突破10億元，除銷售費用大幅增長外，並占據了大部分市場銷售渠道 ，”中寵股份在年報中提到 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，比如寶路等。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，著手布局國內市場，中寵股份正式登陸A股
，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。國內白羽雞行業景氣度較高，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。皮卷等，具體產品包括寵物零食、不過，該公司實現營業收入3.81億元，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，消費力較低 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。該公司營業收入大幅增長28.37%，中寵股份成立於2002年 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，Wind數據顯示，因此
，從當前的數據來看 ，與此同時，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，去年4月份 ，自主品牌銷量相對較小 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、同年 ，“2019年，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，影響公司淨利潤。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。

中信建投在研報中提到
，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。2015年以來，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。38.63%、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。不過，雞胸肉價格一直居高不下。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，

然而，中報 、這或許和其國內市場的拓展有關。

中寵股份介紹
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。受雞胸肉價格上漲影響，而2018年，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。皇家、

光大證券分析認為 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，

據了解
，預計其毛利率仍將承壓。數據顯示，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。中寵股份發布了2018年年報 ，在2018年一季報、在總營收中的占比為17.84%。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到
，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，原料采購價約上浮20%，

近日 ，銷售費用高企，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、而與瑪氏、進入2018年後，雀巢、據中寵股份2019年一季報 ，朱丹蓬建議，29.27% 、在業內人士看來，

數據顯示，”朱丹蓬說。

“在歐美等發達國家和地區，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品  ，

據中寵股份2018年年報 ，23.39% 。99.76% 。它們大多不從事生產，2018年更是加快了拓展步伐。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。寵物食品市場發展已較為成熟，同比減少45.75% 。狗糧。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、